Xavier Niel acquista il 16,2% di Vodafone per 5,1 mld: è azionista di maggioranza relativa

Xavier Niel ha acquisito il 16,2% di Vodafone per 5,1 miliardi di euro, diventando tramite il veicolo Vega l'azionista di maggioranza relativa del gruppo. L'operazione è stata annunciata nelle comunicazioni ufficiali e segna un salto significativo rispetto alla partecipazione iniziale del 2,5% rilevata nel 2022.

Vodafone era stata descritta da Vega come «un'**opportunità d'investimento convincente»», con il gruppo che, dopo la semplificazione della struttura e la ricentratura su Europa e Africa, sarebbe pronto per una nuova fase di creazione di valore. Vega ha inoltre ribadito l'intenzione di porsi come azionista di lungo periodo e di sostenere il management nelle scelte strategiche.

Chi è Xavier Niel

Niel è il fondatore e azionista di controllo di Iliad, azienda che ha rivoluzionato il mercato della telefonia in Francia con il marchio Free e che oggi è presente in Francia, Italia e Polonia. Attraverso la holding personale NJJ controlla altri operatori come Monaco Telecom, Salt in Svizzera e Eir in Irlanda, e detiene partecipazioni in media e tecnologia; è inoltre co-proprietario del quotidiano Le Monde.

In passato Niel aveva già tentato operazioni di rilievo nel mercato italiano: nel 2018 propose una fusione tra Iliad Italia e Vodafone Italia con un'offerta superiore ai 10 miliardi, proposta poi respinta da Vodafone, che successivamente ha venduto le attività italiane a Swisscom. Altri investimenti segnalati includono una partecipazione del 15% in Telecom Italia nel 2015 (ceduta l'anno successivo) e l'ingresso in Unieuro nel 2021 con una quota vicina al 12%, poi dismessa nell'ambito del delisting guidato da Fnac Darty.

Implicazioni per Vodafone e per il settore

L'ingresso di Niel come azionista di rilievo apre potenziali scenari di governance e di strategia industriale. Pur non trattandosi di una maggioranza assoluta, il controllo come azionista di maggioranza relativa può tradursi in una maggiore influenza sulle decisioni del board, nella spinta a operazioni di consolidamento o nella richiesta di misure per aumentare la redditività.

L'operazione rilancia il tema del consolidamento delle telecomunicazioni europee, obiettivo che Niel aveva dichiarato già al momento dell'ingresso iniziale nel 2022. Resta da vedere la reazione del management di Vodafone, dei mercati e delle autorità di regolamentazione, e quali linee operative verranno effettivamente perseguite per la creazione di valore promossa da Vega.

Per ora la transazione conferma però la crescente tendenza degli investitori industriali a scommettere su asset strategici del settore telecom, sottolineando come la struttura proprietaria dei grandi operatori rimanga un elemento cruciale per le scelte future del mercato europeo.